中國央行宣布5年期LPR下調25基點 史上最大「降息」幅度

中國人民銀行（央行）周二（20 日）宣布，1 年期貸款市場報價利率（LPR）維持不變，5 年期 LPR 下調 25 個基點，為非對稱「降息」，並且是史上最大「降息」幅度。

據《華爾街見聞》報導，中國人民銀行周二授權全國銀行間同業拆借中心宣布，2 月 20 日 LPR 為：1 年期 LPR 維持在 3.45% 的水準，5 年期以上 LPR 為 3.95%，較前值下降 25 個基點。

央行宣布上述消息後，滬指周二早盤跌 0.26%，深成指跌 0.5%，創業板指跌 0.42%。

LPR 利率一般由中期借貸便利（MLF）利率與銀行加點形成，本月 MLF 利率持穩。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在周日展開人民幣 1,050 億元公開市場逆回購操作和 5,000 億元 MLF 操作，中標利率分別為 1.8% 和 2.5%，利率持平。

本次 LPR 創史上最大「降息」幅度。據《彭博》報導，在接受調查的 12 名經濟學家中，9 人預料央行會調降 LPR 利率，但沒人料到「降息」幅度會這麼大。

此前 5 年期以上 LPR 已連續七個月保持不變，1 年期 LPR 連續五個月持穩。

此前，央行主管媒體發文表示，業界預期 LPR 有望合理適度下行，增強金融對實體讓利力道。較之 MLF 利率，實體經濟主體的融資成本能否下降，對經濟成長的作用更重要，這方面 LPR 的實際指示意義更強。

「5 年期以上 LPR 是個人住宅貸款的定價基準，5 年期以上 LPR 下降，將進一步降低居民房貸利息支出，促進房地產市場平穩發展。」招聯首席研究員董希淼說。

如以商貸額度人民幣 100 萬元、貸款 30 年、等額本息還款方式計算，LPR 下降 25 個基點，月供減少 144.8 元，累計 30 年月供減少 5.2 萬元。

天風證券首席宏觀分析師宋雪濤認為，央行以較大幅度降低 5 年期以上 LPR，不僅能夠降低居民購房成本和建商融資成本，也能夠向市場釋出更積極的信號。

澳盛銀行（ANZ）資深中國策略師邢兆鵬則表示，此次央行下調 LPR，將有效減輕家庭的房貸負擔，但他警告，LPR 調降「看來為時已晚」，因為經濟困境已經廣泛蔓延到國內需求，今年央行可能需要調降政策利率。