美元受重創 股市亦走低

由於美國零售額數據顯示持續的就業增長並未帶動零售領域的消費者支出，零售行業再度表現疲軟，美元在外匯市場受到重創。盡管就業持續強勁增長、消費者信心觸及歷史高點、加油站油價下降使預算得以寬鬆，但這一切都未能提振消費支出。這將引起美聯儲警惕，他們在考慮甚至提到加息時會繼續表現出猶豫不決。最近發布的數據顯示零售額更加疲軟，3月份非農就業人數增幅向下修正至僅8萬多，即使最樂觀的交易員都不會對6月份加息抱有期望。

美元的疲軟走勢會持續更長的時間嗎？即將公布的首次申請失業救濟數據可能帶來答案。美元能否至少開始收復失地將取決於首次申請失業救濟人數能否繼續有好的表現。過去一年，持續強勁的就業數據給美國經濟帶的希望，這進而鼓舞了加息預期。除就業數據以外，美國經濟其他方面仍需要取得很大的進展，零售額數據進一步疲軟正說明了這一點。

用不了太長時間，市場就會對美聯儲是否會放棄今年加息承諾產生疑問，但我依然認為美聯儲有望在9月份上調利率。貨幣緊縮的步伐通常會很慢，大家不應該對此感到意外。與此同時，如果經濟數據繼續推后加息預期，美元仍容易受挫。其他貨幣和大宗商品將從中受益。我個人認為，新興市場將從美國的加息疑慮中受益做多，主要原因是原油價格反彈將為經濟帶來支援，而且這些經濟體不再需要如此擔心資本外流。

外匯市場上，歐元、英鎊、加元和澳元均處於月內高點。還有其他貨幣亦走高，美元的波動性告訴大家如果美元走向變化，市場人氣會非常突然地改變。歐元/美元目前觸及1.1430美元，非常接近歐洲央行推出QE時的水平。德拉吉將於晚些時候發表演講，他可能重申對最近歐洲央行刺激措施對歐盟經濟產生積極影響感到滿意。

英鎊/美元正在上探1.58美元，如果美元繼續走軟的話，該匯率有望站上這一水平。英國央行行長卡尼爾在該行發布最新的通貨膨脹報告時重申仍對英國經濟有一些擔憂，他試圖抑制英鎊多頭，但多頭們仍能利用美元走軟的契機。除了通脹擔憂外，英國經濟繼續表現強勁，因此英鎊仍有吸引力。我認為卡尼爾的表態是為了放慢英鎊的漲勢，因為若英國央行行長發表鷹派言論的話，將令英鎊多頭歡喜雀躍，從而不可避免帶動英鎊回升至1.60美元。

受零售額數據影響，美國股市下滑，這種氣氛也蔓延至歐洲市場。為什么？因為市場越來越意識到他們對之前的經濟數據太過樂觀，美國經濟表現不盡如人意也將拖累全球市場人氣。股市仍面臨進一步下跌風險，但由於各國央行仍在保持寬鬆貨幣政策的壓力下，股市中期內依然有望走好。如果德拉吉看上去對歐洲經濟感到樂觀，歐洲市場可能上行。同樣如果首次申請失業救濟數據表現不錯，美國股市有望上漲。