【大行報告】大摩予康師傅(00322-HK)減持評級 目标價13.6元

大摩發表報告指，康師傅(00322-HK)去年純利較預期高3%，收入較預期高1%。去年第四季虧損收窄情況較預期好，主要來自銷售成本減少。此外，公司去年即食麵業務收入按年增長5%，高于預期，飲品業務收入增長則符預期。毛利率意外受飲品業務拖累，按年降1.9個百分點。營運溢利較預期高9%，主要由于分銷成本下降，營運開支比率下降2.7個百分點。派息率穩定于50%。予康師傅「減持」評級，目标價13.6元。

截至發稿，康師傅升3.25%，報15.88元，成交1063.37萬股，涉資1.67億元。

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