高盛：5檔個股近期將優於大盤...可惜蘋果不在其列

(圖:AFP)

在 S&P 500 指數的成分股當中，只有 5 檔企業真的舉足輕重，而蘋果公司並不是其中之一。

據投資銀行高盛指出，亞馬遜 (AMZN-US)、字母公司 (GOOG-US)、微軟 (MSFT-US)、臉書 (FB-US)、通用電氣 (GE-US)，這五家公司加起來報酬就大過於 S&P 500 指數今年報酬。

《MarketWatch》報導，高盛美股策略主管 David Kostin 在其每周報告中表示，自 1985 年以來，高盛的市場廣度指數只遇過 11 次廣度偏窄現象，其中有 3 次是在 1990 年代晚期，市場特徵也與最近很相似。 

高盛市場廣度指數是以每檔 S&P 500 成分股權重和6個月回報，來計算出市場廣度，數值處在 0 與 100 之間。目前該指數位於 1，是 30 年來最低。Kostin 指出，指數連續兩個月低於 5 的情形，在過去 30 年中只出現過 11 次。

典型的廣度偏窄循環，意即只靠少少幾檔個股來推動市場，大約會持續 4 個月，並且這些擁有強勁資產負債表的巨型企業，報酬表現都會優於大盤。Kostin 認為目前市進入偏窄循環僅一個月，估計會延續到2016年初。

雖然偏窄循環不見得就是衰退的訊號，但 Kostin 仍指出，現今情況與 1990 年代晚期科技股泡沫那時有些相似，特別是P/E值。目前 S&P 500 指數P/E值是 16.3 倍，與過去科技泡沫全盛時期接近。

若剔除前述 5 檔個股，S&P 500 今年報酬率其實是下跌 2.2% 的。然而，這 5 檔個股市值合計，僅占 S&P 500 指數的 9%。

話題正盛、最受投資人青睞的蘋果公司 (AAPL-US) ，今年為 S&P 500 指數貢獻 20% 報酬，但與亞馬遜的 114% 一比，卻是相形見絀。蘋果周一收在114.18美元，今年至今上漲 2.4%，但與 4 月 28 日的 134.54 美元高點相較，還有 16% 的落差。