銀彈準備好了嗎？花旗：油價可能V型反彈！

花旗 (Citi) 大宗商品團隊周四 (22 日) 預估，原油價格可能在進一步觸底後，出現 V 字型的反彈漲勢，因而建議投資人現在就該開始布局。因為近期這波大跌趨勢，主要是由於市場看空氣氛佔上風；今年稍晚供需基本面因素將再度利多油價。

花旗分析師 Ed Morse 的團隊發布報告指出，近期美國西德州中級原油 (WTI) 價格選擇權市場呈現更趨平的波動率偏斜 (volatility skew)，代表價內買權隱含波動率明顯較高，而價外買權隱含波動率明顯較低。

Morse 等人表示，這樣的趨勢不太可能快速翻轉，因為產油商沒有重大動作，加上原油消費者趁目前油價水準擴大避險需求，這使得隱含波動率下滑部分持續受到壓抑，而上揚部分繼續獲得支撐。不過當市場信心改善，投資人持倉可能自目前的去年 11 月來最低點拉長，買權的吸引力或許就增加。

Morse 等人寫道，目前每周及每月的原油庫存數據都顯示，油市供需至今年底將更緊密，估計屆時全球原油庫存將減少約 2 億桶。因此他們預估，油價短期內雖然可能再跌更深，但趨勢不會持久，「一旦市場氣氛轉變，價格可能飆升」。