港股盤後－國泰飛不起 恆生指數收跌48點

港股出現一個小「V」型走勢，大市今早曾失守 23000 點，在午後成功收復此心理關口，不過成交再次縮減，這種情況是好或是壞呢？筆者認為，投資者這樣的態度，大市未必太看淡後市。因為在今日後市後段，大市升幅明顯收窄；不過午後成交只有 200 多億元，顯示出投資者暫時未有太大入市意欲。

恆生指數收市報 23049 點，跌 48 點；國企指數收市報 9792 點，跌 11 點，成交額為 553.61 億元。

昨日地產股全面下跌，恆基地產 (00012-HK)? 新鴻基地產 (00016-HK) 及新世界發展 (00017-HK) 均錄得逾 1% 跌幅。地產股升勢已完結？筆者不會因為單日走勢便指出地產股升勢已完結。地產股在過去一段時間確實已經累積了相當升幅，這與近期新盤銷情理想有關。今日地產股回落，或與聯儲局主席耶倫對未來加息發表較強硬態度的言論，觸發投資者看淡地產股。當然這般「萬能 KEY」的說法，既不能否定，但是亦難以全面說服投資者。因為投資者早已預期美國聯儲局會在今年內加息兩次或以上，若今年美國聯儲局不加息，反而讓投資者感到意外，甚至憂慮。

目前美國經濟已穩步上揚，同時通脹已回升，若聯儲局今年內不加息，反映出美國經濟增長放緩。不加息的決定，對經濟產生的負面影響遠比加息的決定為大。所以今日地產股只是借勢下跌，至於地產股會否仍有上升空間？相信仍有機會，但是認為租務股或會較值得留意。

筆者對國泰航空 (00293-HK) 相當失望，就如今午的文章所言，本來投資者對國泰的重組方案相當期待，可是在昨日公布的方案並無任何詳細內容，里昂的報告更指出，國泰錯失了一個重整品牌的機會，今日股價下跌逾 3%，成為今日全日表現最差的藍籌股。國泰作為香港本土兼最大航空公司，近年屢次傳出負面消息，彷似無力扭轉劣勢。作為香港人，對國泰品牌不如往，真是感到心痛。

2017 年 1 月 19 日下午 4 時 38 分

記者張偉倫

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