李慧芬：11元之下買入中國建築(03311-HK) 目標13.5元

中國建築(03311-HK)公佈，2016年首11個月，集團累計新簽合約額約791.9億元，相當於完成今年全年目標的95.4%。截至2016年11月底，集團在手總合約額約2,681.5億元，其中未完合約額約1,576.6億元。
 
中國建築主要在內地從事基建投資，亦在本和澳門從事房屋工程和土木工程等。隨著內地積極推動「公共私營合作制」（PPP）項目發展，愈來愈多項目落實推進，料為集團帶來更多機遇。
 
集團堅持「低成本競爭，高品質管理」的經營策略，實施「穩中有進、開拓創新、深耕市場、品牌經營」的經營方針，致力打造建築與相關投資協同發展的國際綜合性企業集團，不斷提升企業價值與市場競爭力。港澳承建業務強調固本培元，堅持向重大民生基建和大型私人商業項目傾斜，尋求有實力的合營夥伴，爭取業務開拓有新突破，不斷加強危機公關能力，鞏固港澳地區強大的品牌優勢。積極謀劃以成套核心技術及管理優勢對外進行差異化競爭，贏取較高利潤，有效管控投標風險。整體提升項目管控能力，確保工程平穩有序推進，緩解資源不足帶來的成本壓力。

今年首9個月，中國建築未經審核營業額及應佔合營企業營業額，分別約為302.37億元及18.56億元，去年同期經重列為257.28億元及8.99億元。期內，經營溢利及應占合營企業盈利合共按年升5.4%至約37.36億元，去年同期經重列為35.43億元，表現不俗。

建議投資者可於11港元之下買入，目標13.5港元。

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