渣打: 人民幣較想像中要強要穩

人民幣連翻貶值之際，渣打最新報告中指出，人民幣比人們想的要強，也更穩定！

報告稱，僅根據其兌美元匯率來判斷人民幣會產生誤導，因為離岸人民幣交易歷史很短，而且其兌其他主要貨幣及新興市場貨幣匯率皆已顯著走高。

渣打亞洲外匯策略主管Robert Minikin在報告中說，與2010年9月創下的高點相比，離岸人民幣兌美元匯率基本沒有什麼變化，而其兌歐元、日元和英鎊的匯率在這段時間裡卻分別上漲了17.5%、23.1%和26.5%，兌主要新興市場貨幣匯率也都錄得了不小的升幅。

按照CFETS貨幣籃子計算，人民幣自7月初以來波動區間一直相對較窄；8月中旬以來，CFETS人民幣指數的波幅一直維持在0.9%以內，大約是新加坡元兌一籃子貨幣匯率波幅的一半。

若無重大經濟衝擊，CFETS人民幣指數的穩定性未來數月完全有望得到延續。隱含波動率已經降至2016年新低，表明離岸人民幣期權市場與人民幣保持穩定的想法頗為吻合。

CFETS指數的穩定同時也會帶來風險，那就是G-10貨幣的普遍疲軟會直接滲入到美元/離岸人民幣；美元-離岸人民幣隱含波動率差以及G-10交叉貨幣隱含波動率差有可能擴大卻又難以維持。

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