野村：上調中芯(00981-HK)至1.5元 重申「買入」評級

野村報告指出，中芯(00981-HK)表示將在上海和天津發展14納米技術及8英寸集成電路生?線，主要目的是擴大?能滿足?地客戶不斷增長的需求。預期中芯2016-2020年收入年複合增長率達23%，基于經營槓桿改善，料EBITDA利潤率將由2015年的34%，改善至2020年的43%。野村將中芯目?價由1.1元上調至1.5元，重申「買入」評級。

部分投資者對集團急于擴張?能計劃表示擔憂，這樣會拉高折舊費用。不過該行分析認為合營公司會獲得政策扶持，折舊費用的增長是可以得到控制的，并預計會在2019年開始放緩。所有股本回報率可由2015年8%，改善至2020年的12%。

更多精彩內容 請登陸財華智庫網 (http://www.finet.com.cn) 財華香港網 (http://www.finet.hk)或現代電視 (http://www.fintv.com)