日常消費品：持續關注原奶企業 薦9股

報告摘要：

本周觀點：10月25日（下周二）將進行新一期的GDT拍賣，新西蘭進入產奶旺季，而歐洲進入產奶淡季，我們對全球乳制品行業的整體觀點：上上周大包粉價格經過前期大漲後有所調整，我們認為大包粉價格不會拐頭向下，短期將處於震盪態勢，長期看隨着全球產能進一步調整，供求關系有望進一步改善，長期市場依然較為樂觀。目前國內市場奶源依然較為緊張，我們認為這一狀況在四季度有望持續，建議重點關注原奶相關企業：西部牧業(300106,股吧)（未評級）、中國聖牧（未評級）；白酒行業分化較為明顯，業績確定性強龍頭品種有望迎來估值切換行情，重點推薦：五糧液(000858,股吧)、瀘州老窖(000568,股吧)、貴州茅台(600519,股吧)；烘焙產業鏈景氣度高，重點關注成長性品種桃李面包(603866,股吧)、麥趣爾(002719,股吧)；其他食品類企業重點關注互聯網休閒食品龍頭好想你(002582,股吧)、西王食品(000639,股吧)。

市場回顧：本周上證綜指上漲1.97%，滬深300上漲1.62%，食品飲料板塊上漲2.00%，跑贏上證綜指，亦跑贏滬深300指數。食品飲料各子板塊中，白酒上漲1.60%，啤酒上漲2.04%，其它酒類上漲3.07%，軟飲料上漲3.38%，葡萄酒上漲8.03%，黃酒上漲2.07%，肉制品上漲2.55%，調味發酵品上漲3.30%，乳品上漲0.65%，食品綜合上漲2.69%。

數據跟蹤：截止2016年10月14日，白酒龍頭終端價總體保持平穩。

1號店飛天茅台(600519,股吧)、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為999元、779元、458元、345元、428元，價格相比上周分別上漲0元、51元、-20元、1元、-10元。

重要研報：西王食品（000639）：公司擬以現金48.75億元收購Kerr公司100%股份，Kerr是加拿大一家專注於運動營養和體重管理健康食品的公司，此項收購符合公司戰略規劃。暫不考慮收購合並報表影響，預計公司2016-2018年EPS分別為0.45元、0.58元、0.70元，對應PE分別為32X、24X、20X，維持「買入」評級。

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