《大行報告》高盛：鐵塔資產交易條款大致符預期 聯通(00762.HK)財務獲益較預期多

高盛報告指出，中移動(00941.HK)、中電信(00728.HK)及聯通(00762.HK)昨日(14日)公布鐵塔資產交易條款，三家電訊商向鐵塔公司注入估值共2,139億元人民幣的資產，大致符合預期，只是中移動注入的資產較預期少，鐵塔公司將以現金及發行股份支付。交易完成後，中移動、聯通、中電信將持有中國鐵塔511億股、377億股及375億股，即38%、28.1%及27.9%股權。

由於出租費用仍在談判中，交易最終的影響屬未知之數，暫未反映在預測之中。不過，該行提到，中移動、聯通及中電信實際的現金支付及獲得之股權(總價值)與該行預測相差130億元、340億元及300億元人民幣，分別影響三者目標價1%、14%及10%至124元、12.5元及4.8元，中移動評級為「買入」，後兩者則為「中性」。

該行相信，若果出租費用條款正常，聯通財務獲益將較預期多，而因中移動注資比例較預期少，意味分享較少鐵塔，比預期能夠保持較多競爭優勢。(ka/u)~

阿思達克財經新聞

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