一周美股：恐慌緩解下的超跌反彈

新浪美股訊 北京時間22日消息，中金海外策略今天發表了最新一期“一周美股”報告，要點如下：

美股市場：恐慌情緒緩解，油價企穩，市場超跌反彈

春節期間一度沸沸揚揚、並引發全球範圍恐慌性拋售的歐洲銀行“危機”暫時偃旗息鼓，在德意志銀行公佈債券回購計劃逐后，投資者的擔憂情緒所有緩解。而市場在沒有央行外部力量干預下的企穩也印證了我們認為此輪拋售主要是由恐慌情緒主導，而並非如市場表現所反映的有即刻爆發危機的風險《是危機的“風在動”，還是恐慌情緒的“人心在動”？》。

不僅如此，上周沙特、俄羅斯等四國就凍結石油量達成協議，對油價和市場情緒的企穩也在邊際上起到一定積極效果。受此推動，全球市場包括美股在內普遍迎來一波超跌反彈。標普500指數全周上漲2.8%，納斯達克反彈3.9%。板塊方面，零售、耐用消費品、半導體和硬件表現最好，漲幅都在4%以上；而防禦型板塊如食品、電信等相對落后。從驅動因子來看，此前跌幅較大的房地、媒體反彈動能較強，更多表現為超跌反彈，因此動量因子特徵不顯著；而盈利上調明顯的板塊如房地、零售表現較好，價值因子驅動特徵顯著（圖表4~圖表5）

過去一周，標普500上漲2.8 %，板塊普漲。零售業和耐用消費品漲幅居前，分別上漲5.5%和4.3%

過去一周，市場普漲。此前跌幅較大板塊如房地、媒體反彈動能較強，漲幅較高，動量因子驅動特徵不顯著

與此同時，盈利上調板塊如房地、零售表現較強，價值因子驅動特徵顯著

過去一周，估值是大多數板塊的主要驅動因素；零售估值擴張幅度最大，食品估值擴張幅度最小

板塊估值上，信息科技板塊相對2001年以來均值折讓最多

我們梳理的ETF品以上漲為主（圖表1）。具體來看，IWM（羅素2000）上漲4%。板塊中的XBI（生物科技）領漲，漲幅6.5%，XRT（零售）次之；而XOP（油氣開採）表現最差，依然下跌2.7%。全球發達和新興市場普遍反彈，其中發達市場中的EWJ（日本）領漲，漲幅達4.0%；EWG（德國）上漲3.3%。而新興市場中，EWW（墨西哥）和FXI（中國）表現最好，分別上漲5.8%和4.8%。

過去一周，美國上市的主要ETF以上漲為主。SPY（標普500）上漲2.9%。板塊方面，XBI（生物科技）領漲，漲幅6.5%，XRT（零售）次之。XOP（油氣開採）表現最差，下跌2.7%

上周美股的主要大事件有：

數據顯示美國經濟仍處於復甦軌道。上周，美國公佈了包括通脹在內的一系列主要經濟數據。其中，1月CPI同比上漲1.4%，好於預期的1.3%，環比增速持平，也好於萎縮0.1%的預期；而剔除能源和食品價格的核心CPI同比上漲2.2%，環比上漲0.3%，雙雙好於預期的同比上漲2.1%、環比上漲0.2%。此外，前一周首次申請失業救濟金人數為26.2萬人，好於預期的27.5萬人，且低於早一期的26.9萬人。不僅如此，1月工業出環比增長0.9%，也好於預期的0.4%。這些數據顯示，美國經濟仍正處於復甦的軌道；

沙特等四國就凍結石油量達成共識，油價企穩。2月16日，沙特、俄羅斯、委內瑞拉和卡塔爾達成共識，同意將量凍結在1月11日水平。雖然這一協議邊際上有助於提振市場情緒和穩定油價，但只是在1月份的基礎上凍結能，因此“缺乏誠意”，對全球過剩出清也沒有太大幫助。另外，此次協議沒有伊朗加入，因此約束力也不足。此外，2月18日，美國能源信息署（EIA）公佈數據顯示，截至2月12日當周，美國原油庫存增加214.7萬桶，庫存量達5.04億桶，為歷史最高水平。受此拖累，布倫特油價上周沖高回落，一度突破36美元/桶，但收於33美元/桶，全周下跌1.1%；

蘋果（AAPL）：Apple Pay正式登陸中國，與19家銀行合作、12個小時綁定銀行卡3800萬張。2月18日，蘋果的移動支付服務Apple Pay正式登陸中國，這也使得中國成為繼美國、英國、加拿大和澳大利亞之后，全球第五、亞洲首個開通Apple Pay的國家。目前，已有包括四大行在內的12家大型商業銀行支持Apple Pay，年內還將有包括交通銀行、北京銀行等7家銀行將支持Apple Pay。Apple Pay開通12個小時后已有3800萬張銀行卡綁定。

標普500指數漲幅最高與跌幅最大的10家公司

納斯達克指數漲幅最高與跌幅最大的10家公司

中概股市場：金龍指數大漲8.7%，汽車及其零部件領漲

在中美兩地市場反彈的推動下，上周中概股金龍指數大幅上漲8.7%，板塊也以上漲為主；汽車及其零部件表現最好，漲幅達14%，而耐用消費品則下跌3%。個股層面，陌陌、微博、58同城和阿特斯太陽能上周表現最好，漲幅均超過20%；其他太陽能相關標的如晶科能源、大全新能源在位居漲幅榜前列。相反，上周僅有3家中概股公司小幅下跌，分別為科興生物、智聯招聘和藝龍，跌幅分別為2.0%、0.6%和0.1%。

過去一周，金龍指數上漲8.7%，板塊以上漲為主；汽車表現最好，漲幅達14%，耐用品領跌（-3%）

當前中概股指數12個月動態P/E為21.1倍

上周中概股的主要大事件有：

聚美優品（JMEI）：收到無約束性私有化要約，報價每股美國存托股（ADS）7美元。2月17日，聚美優品收到由公司CEO陳歐，公司聯合創始人戴雨森、以及紅杉資本組成的買方財團發出的無約束性私有化要約，報價每股美國存托股（ADS）7美元，相比前一天的收盤價溢價20%，但相比2014年公司上市發行價每股22美元，折價近70%。目前，買方財團持有公司約54%的股票，代表90%的總投票權。

中概股金龍指數（HXC）漲幅最高的10家公司與跌幅最大的3家公司

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