開門紅醞釀新方向選擇 四季度中級反彈概率大

和訊網訊息 10月8日，國慶節后第一個交易日，a股收獲“開門紅”。當日，民生證券最新研報分析稱，市場正在醞釀新一輪的方向選擇，變盤節點已經不可避免。四季度出現中線級別的反彈已是大概率事件，反彈高度與持續性關鍵看流動性寬鬆程度。

近一個月，市場難得出現“小碎步平移”走勢，波動區間明顯收斂，兩市日交易量從大幅波動前的2萬億尖峰已經降至目前的4000億，重回2014年11月時水平。

根據民生規則的判斷，需重點關注穩增長落地情況、市場流動性寬鬆、管理思路轉變三個關鍵信號的證真。目前，穩增長預期加速落地、人事發令槍打響、管理思路明顯轉變、場外配資清查接近尾聲，只差流動性寬鬆程度超出對沖范圍的不確定性。

因此，民生規則認為，市場正在醞釀新一輪的方向選擇，四季度出現中線級別的反彈已經是大概率事件，反彈多高及多久關鍵看流動性寬鬆程度。

對於中級反彈的步驟，民生規則認為將分為三步，第一，穩增長的藍籌板塊搭臺；第二，主題持續性活躍；第三，成長唱戲。

為何此時要格外關注主題持續性，民生認為，在去年9月至今年6月中旬的市場大漲及股災結束后的橫盤整理階段，主題概念板塊的上漲幅度均領先大盤近20%，因此在市場向下修正空間有限、大盤區間震盪醞釀中級反彈之時，四季度主題概念是相對確定的投資機會。

不過，民生同時指出，在市場沒有出現趨勢性行情的背景下，主題性機會往往輪動快、持續性較差、需要密集事件催化支援。因此，對於主題性投資，一要重點關注主題持續性，把握主題投資的節奏；二要精選有密集催化預期的優質主題，把握主題投資的熱點。而近期強勢的優質主題包括迪士尼、網絡安全、充電樁、智慧物流和移動互聯網等。