《大行報告》大摩：中國及利率因素將影響本港金融股 行業下調至「與大市同步」

摩根士丹利報告指出，中國及本港經濟增長放緩及美國利率變化因素將影響本港金融股，行業評級下調至「與大市同步」。本港銀行過去十年不停累積槓桿，當中外資及中型銀行風險較大，大型銀行的貸款需求雖然亦有所下降，不過其資產質量仍可保持健康水平。

鑒於大陸在岸流動性改善及匯率波動，該行相信來自內地的貸款需求將大減，逐將銀行貸款年複合增長率預測由8%下調至2%；並將港交所(00388.HK)明年日均成交額預測由原定1,030億元降至930億元。

該行指，美國加息對本港金融股之影響要視乎其步伐及幅度，一旦美國顯著加息，資產價值將下跌，本港金融股不宜沾手，不過，若果加息步伐溫和，資產價值則無甚壓力，同時，基於本港大型銀行流動性充裕，淨息差有望擴張。

大摩指，中國經濟增長放慢，推高信貸成本，將影響銀行盈利能力，該行認為，恆生(00011.HK)及友邦(01299.HK)盈利能力及資產負債表強勁，給予「增持」評級，東亞(00023.HK)及渣打(02888.HK)盈利能力及資產負債表欠佳，目標價分別由29元及89元，降至22元及82元，匯控(00005.HK)業務較依賴中國經濟增長，給予「與大市同步」評級，目標價由70元降至68元。(ka/t)~

阿思達克財經新聞

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