國都香港：恒指探底反彈見紅 后市走勢缺方向

每日投資規則

恒指探底反彈見紅 后市走勢仍缺方向

周五恒指在低開后稍有回升，隨即下落探底，跌破21000點支撐位，最低20957.99點，午后受歐洲股市普遍上揚提振，恒指反彈翻紅，在金融股帶領下漲幅再度擴大，於收盤前稍有回落，收於21186.32點，上漲90.34點，漲幅0.43%。全日成交額690.6億港元，較前幾日再有下降。國企指數上漲42.45點，漲幅0.45%，收於9512.26點。

恒生各分類指數中三漲一跌，公用事業分類指數下跌0.22%。金融業分類指數漲0.39%；工商業分類指數上漲0.39%；地產分類指數上漲1.02%。從盤面上看，50只藍籌股中37只上漲，前幾日連續下跌的澳門博彩股今日有所反彈，銀河娛樂盤中曾有升逾7%。

上周美聯儲主席艾倫重申今年內加息可能性很高，近日中國公布8月全國規模以上工業企業利潤同比下降8.8%，表明中國經濟放緩程度或較大，市場不穩定因素目前仍較多。我們預測中秋假期后周二港股會再有下挫，建議規避風險。

宏觀&行業動態

香港金管局：關注樓市風險

日前，香港金管局發布報告稱，鑒於環球及本港金融市場波動加劇，樓市前景將較審慎。盡管之前積壓的住房需求及目前的住房供應較少會對樓市起到支撐作用，但香港樓市下行風險有增加趨勢。

金管局稱，由於人民幣走弱，內地投資者對香港樓市的需求降低，同時由於經濟增長放緩，購買力也受到了限制。另外，目前物業市場估值偏高，與經濟基本因素並不一致，而下行風險已逐步增加。美國利率上升及住宅供求差距逐漸縮小，也是構成樓價下行壓力的因素。

金管局同時指出，一旦美國加息周期開始，利率將逐步上升至一定水平，足以令香港的資金流動性大幅度收緊。至於對住宅需求及樓價的實際影響，仍取決於加息的確切步伐和幅度，以及金融市場的反應。

據悉，金管局也有采取措施調控樓市風險，自2009年以來，已推出七輪宏觀審慎監管措施，當中包括今年2月底、3月初的最新一輪措施，使新造按揭成數由實施前平均64%下降至最近約52%，而供款與入息比率亦下降5個百分點至35%。

香港銀行內地貸款比重持續上升

日前，據香港金管局公布的數據顯示，6月末香港銀行的內地相關貸款總額3.486萬億元，占總資產的15.9%；其他非銀行類客戶的風險承擔增加4.9%至1.083萬億元，內地貸款占總貸款比重持續上升。據早前公布的訊息，去年底，銀行對內地貸款總額3.224萬億港元，占總資產的15.4%。

金管局表示，內地相關貸款占銀行貸款的份額持續上升，繼續成為必須留意的主要風險因素。特別是近日內地股市的股價大幅下挫，引起對內地相關貸款信貸風險的關注。內地企業違約風險的上升，主要源於市場波動加劇，以及企業杠桿比率的上升趨勢。但是，信貸風險的水平仍較全球金融危機期間為低，表明短期內內地企業出現大規模違約的可能性應該不高。

但同時，金管局亦強調，由於內地經濟增速放緩以及信貸與國民生產總值比率較高等因素，仍需注意信貸風險，銀行需做好內地相關風險承擔的信貸風險管理。

據介紹，向港人民幣資金池(包括未償還人民幣客戶存款及存款證)於第一季下降后，第二季有所回升，而銀行的人民幣貸款業務持續擴張，未償還人民幣貸款總額從低位上升25.7%至6月底的2363億元人民幣。

中國央行[微博]：貨幣政策將注重緊松適度

日前，中國人民銀行[微博]貨幣政策委員會召開第三季度例會，在會上表示將繼續實施穩健貨幣政策，更加注重松緊適度，靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長，要加強和完善風險管理。

人民銀行[微博]表示，要進一步推進利率市場化和人民幣匯率形成機制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定；提高直接融資比重，降低社會融資成本。繼續深化金融體制改革，增強金融運行效率和服務實體經濟能力。

人民銀行亦表示，目前國際金融市場和大宗商品價格波動性上升，跨市場、跨地區相互影響，風險隱患增多。要密切關注國際國內經濟金融最新動向和國際資本流動的變化。當前中國經濟金融運行總體平穩，但形勢的錯綜復雜不可低估。世界經濟仍處於國際金融危機后的深度調整期。

上市公司要聞

光大銀行(601818,股吧)[微博]配售40億股h股

日前，光大銀行(6818.hk)擬向母公司光大集團配售40億股h股，每股認購價為4.8962元，合計募集195.85億港元。

光大銀行表示，是次配售所得的全部款項將用於補充銀行的核心資本，為其增強核心競爭力。所得款項將滿足業務發展對資本金的需要並滿足日益嚴格的監管要求，實現該行業務的可持續發展，擬通過進行認購事項相關的境外非公開發行h股股份進一步提高資本充足率，以應對國內外經濟的快速變化與挑戰，實現各項業務更好發展的同時為全體股東帶來更豐厚的回報。

據悉，這次配售的股份占光大銀行配售后總股本的7.89%，配股價較上一交易日收盤價溢價42.75%。在此次配售完成后，光大集團持有的股權將由23.96%上升至29.96%，而匯金的持股比例將由23.31%攤薄到21.47%。此外，中國再保險的持股比例也將由1.8%被攤薄到1.66%

民信金控2000萬美金認購恒泰證券股份

近日，民信金控(273.hk)發布公告稱，公司旗下間接全資附屬公司nice hill將簽訂有條件的協議，認購2000萬美金的恒泰證券的投資者股份。所有款項將以集團內部財務資源支付。

恒泰以“恒投證券”在香港從事業務，其連同附屬公司主要從事透過經紀、財富管理、投資管理、自營交易及投資銀行業務，在中國向個人、公司、金融機構及政府實體提供廣泛之金融產品及服務。據悉，恒泰證券於2014年度資產凈值52.75億元，稅后凈利潤6.541億元，較上一年增長約62%。

民信金控表示，投資恒泰將與公司在金融服務行業擴展業務的計劃相輔相成，符合公司及股東的利益。

創維與東芝達成戰略合作關係

日前，創維數碼(751.hk)發布公告稱，公司旗下創維電器已與東芝生活電器株式會社簽訂戰略合作合同，將分別收購東芝家電電器制造南海與深圳兩家公司各自5%股權。

據悉，上述戰略合作讓創維與東芝成為戰略合作伙伴，創維將獲得生產的指定型號冰箱、洗衣機及吸塵器於中國國內的獨家銷售權。

創維認為集團與東芝成為戰略合作伙伴，在中國及日本銷售及發展指定電器產品，能進一步推廣該集團及東芝的品牌，協議條款公平合理，符合公司及股東的利益。

神威藥業收購萬特爾生物制藥

日前，神威藥業(2877.hk)發布公告稱，公司間接全資附屬西藏神威藥業將收購北京萬特爾生物制藥公司全部股權，總價4億元人民幣，收購款項將由公司內部資源撥付。

據介紹，萬特爾生物制藥的資產凈值為1337.21萬元人民幣，全年度除稅后凈利潤為277.49萬元。該公司主要從事生物制藥產品的生產、研發、市場推廣及銷售，亦是銅綠假單胞菌注射液相關專利的登記及實益擁有人，此外在北京市懷柔區雁棲經濟開發區持有兩棟合共建筑面積約4382平方米的樓宇，占地面積約9213平方米。

神威藥業表示，銅綠假單胞菌注射液是治療癌症和預防感染的獨家生物制劑，完成收購萬特爾生物制藥后，該公司將進一步開發該產品的市場。