新浪第2季度業績好於預期 微博廣告收入增長加快

和訊股票消息 國泰君安（香港）近日發布新浪公司研報，新浪2016年第2季度業績好於預期，因受中小企業客戶數增長促使微博廣告收入增長加快。第2季度廣告收入同比增長25.8%，主要由微博廣告同比增長44.7%的較大貢獻帶動， 但受新浪門戶同比下降11%所影響。

分別上調2016-2018 年微博廣告收入預測8.3%/ 9.4%/ 10.0%。2016 年6 月微博的月度活躍用戶數達2.82 億，同比增長33%，是由於短視頻和直播功能加入至移動平台，改善平台流量。

2016-2018 年毛利率將可改善0.5 百分點 / 1.3 百分點 / 0.7 百分點至62.4% /63.8% / 54.5%。公司的毛利率可受惠於利潤率更高的中小企業客戶的貢獻。

上調公司的投資評級為「收集」及目標價從47.50 美元上調至72.00 美元。我們分別上調2016-2018 年的每股盈利預測7.4%/ 8.5%/ 9.0%。新目標價相當於61.8 倍2016 年市盈率、33.8 倍2017 年市盈率、22.1 倍2018 年市盈率及2015-2018 年PEG 為1.74。