楊德龍：8月份望補上吃飯行情 緊緊擁抱藍籌股

主持人：德龍，我們知道你最近一段時間對市場是比較樂觀的，但是盤面一起來看一下，銀行股一出現異動，大盤隨之出現調整，給人印象是銀行股一旦啟動，短期反彈就會草草收場，你的觀察是怎麼樣的呢？

德龍觀點

市場近期的行情大都是圍繞像銀行這種高股息率展開的。我在四月份的報告中就指出了價值股的春天來臨。一方面是因為經過去年股災之後，很多投資者開始重視研究公司的基本面。大量題材股並沒有兌現業績，所以在股災中跌幅很大，給投資者帶來了很大的損失。

另一方面，從監管層出台的政策來看，也一直是在引導資金從炒題材股轉向配置一些藍籌股，所以藍籌股的機會在近期是比較確定的。特別是一些高股息率的股票，對應很多追求低風險的資金來講是有很大吸引力的。

債券市場在過去兩年經歷了大牛市，收益率也在不斷走低。在這種情況下，高股息的股票對於債券是一種替代。在現在一些信用債無法剛性兌付的情況下，會有一些資金選擇購買一些高分紅率的股票，這樣客觀上會推動金融股的上漲。當然金融的上漲短期內需要資金的配合，這樣就對其他股票造成一定的擠壓，這也是造成今天尾盤很多股票跳水的一個原因。

我們認為7月份預期的吃飯行情沒有兌現主要是由於「銀行理財征求意見」的出台帶來的恐慌心理，但我們看到市場在8月份已經逐漸消化掉了這樣一個利空，並且指數更是連續上攻，站到了3000點之上。考慮到恆生指數已經不斷創出反彈的新高，走勢非常強勁，對於A股走勢會起到提振的效果。所以我們認為8月份有望補上吃飯行情，後市仍然可以看反彈。

主持人：從交易量來看，本周幾個交易日的交易量維持在4000億左右，從資金的角度來看，市場的未來並不太樂觀。你如何看待這一點？

德龍觀點

今天市場的成交量主要反映了投資者的信心不足。A股市場是以散戶投資者為主，反映是比較慢的。我們看到美股已經連創新高，港股最近也出現了明顯的反彈，而A股走勢相對比較落後。但是從過往的經驗來看，A股的反彈只會遲到，不會缺席，所以市場會在3000點左右出現一定的震盪，成交量放大需要時間，但是A股的反彈應該說是比較確定的。

我們預計深港通有望在未來一段時間開通，現在盤面上已經有了一些體現，包括券商股出現了一定的異動，這說明市場對深港通開通有了預期。近期無論是內地還是香港的監管層，都表示深港通開通的各項准備工作已經完成.

現在來看深港通開通臨近，這對於香港稀缺的品種比方說白酒、軍工、醫藥板塊會形成明顯的刺激，可能會形成賺錢效應，這樣前期空倉或者低倉位的投資者就會積極加倉，成交量也會相應的放大。外部的資金也會逐漸轉移到股票市場，來博弈有成長性的股票以及有業績支撐的白馬股。