滬指重上3100 股市真回暖？

從9月股市開盤至今，股市的漲幅和跌幅均收窄，監管層的監管步伐也稍微放緩，各種數據均開始轉向，指向利好。據數據研究中心統計顯示，9月21日，滬指收於3156.54點，小幅上漲1.89%，滬指再次站上3100點；9月22日，滬指收於3185.62點，微漲0.92%，站穩3100點，股市似有回暖跡象。但是股市短期回調的空間有限，離真正回暖還有一個過程。

從9月開盤以來的市場交易數據上看，大盤整體表現比較平和，以目前股市的行情來看，滬指極有可能維持在3100點上下這個水平，后市上漲和下跌的空間都極為有限，9月股市也將以這個行情收尾。具體而言，可以從以下幾方面進行具體的分析：

第一，從國家層面上講，政府目前對股市的監管不再過激，不再一刀切，但是對提高監管效能非常重視，日益加強對股市的制度和機制建設，也就是說后市中國市場將以有效的制度和機制來保障股市的健康發展，最終發揮市場自身的調節作用，而這種機制的構建需要一個過程，所以從這個角度講，股市回暖不可能一蹴而就。

第二，從近期市場相關數據來看，有好有壞。一是兩市融資余額繼續回升，據嘉豐瑞德數據研究中心統計，截至9月21日，兩市融資余額合計9378.95億元，上升16.81億元。二是滬市成交金額繼續回升，截至9月22日，滬市成交金額為3050億元，突破3千億元。這兩項數據可以顯現股市回暖的跡象，但是另外兩項數據卻給股市拋了一盆冷水。

一方面是滬深兩市總市值連續三個月下降，截至8月底，滬深兩市總市值（含A、B股）達到43.8萬億元，環比下降了13.2%。另一方面，中國社會科院9月21日發布《經濟藍皮書夏季號》，預測“十三五”時期，我國GDP增長率將在6%左右，比十八大提出“兩個翻一番”6.5%的目標要低。而且還將2015年中國GDP同比增速預測從春季報告的7%下調至6.9%。這兩項數據表明，經濟下行壓力巨大，股市回暖的后勁和動力不足，后市增長乏力，投資者如果選擇這個時候進入股市，在短期內是很難獲益的，而且長期持有獲利的過程可能較為漫長，建議投資者設定投資期限靈活，最好是贖回機制寬鬆理財產品，方便投資資金的靈活設定。

第三，從近期的相關政策來看，維穩放在了第一位。一是場外配資清理放緩，要求券商不要單方面解除合同、簡單采取“一斷了之”的方式，表明監管層不想再因為場外配資清理清理過激而引發新的不穩定因素出現。二是熔斷機制征求意見結束，擬推出時間為期不遠，又添一維持市場穩定利器。但是股市的真正的回暖與回穩需要一個完整的調整周期，資深理財師William認為近期股市漲跌幅的收窄在某種程度上是政府心理底線在與空方的博弈，嚴查市場違法違規操作在某種程度上安撫了投資者恐慌的心，但與此同時又讓投資者對入市更為謹慎。

此外，央行一直推行的寬鬆貨幣政策后續刺激效應明顯減弱，通過財富效應來拉動經濟增長實際上並不成功，所以滬指再次站上3100點只是股市的一個正常波動，回不回暖最終還是要看中國經濟的增長潛力有多大，如果中國經濟的下行壓力沒能得到較好的緩解，那市場的行情可能還要回落。

（機構來源：嘉豐瑞德）