股債大漲沖高 投資大佬為何紛紛敲響警鍾

    和訊網消息 據彭博報道，股票和債券市場的大漲促使一些全球頂尖的基金經理敲響了警鍾。

    Laurence D. Fink和HowardMarks加入了比爾·格羅斯和Jeffery Gundlach等人的行列，他們警告，投資者在低利率環境下考慮投資方向時，可能忽略了經濟增長疲弱和英國脫離歐盟的現實。

「除非看到企業利潤好於預期，否則我認為這種漲勢將是曇花一現，」現年63歲的Fink周四接受采訪時說。

自6月27日以來，隨着投資者猜測各主要經濟體的央行會加碼刺激，全球股市出現上漲，市值增加逾4萬億美元，迅速扭轉了英國公投次日6月24日全球股市愁雲籠罩、市值蒸發2.5萬億美元的局面。

債券上漲

在固定收益方面，伴隨着唱空之聲進入2016年的投機級債券市場不斷上漲，今年的漲幅已經達到12%。但OaktreeCapital Group LLC聯席董事長Marks在接受電話采訪時表示，全球低利率環境下債券市場的上漲伴隨着風險。

「我們生活在低回報的艱難環境中，這個世界一直對風險事件視若無睹，」Marks說。「市場對自己的問題不屑一顧並非好事，它會讓問題積累起來。上行周期不會永遠持續下去。」

Marks表示，投資者堅持跳進流動性差的資產就必須做好渡過艱難時期的准備。

憂心如焚

「當你投資於風險資產，形勢又比較艱難時，你就會憂心如焚，眼睜睜看着價格下跌，」他說。「如果你短期內需要資金，就不能投入流動性可能較差的資產。」

駿利資產集團的格羅斯和DoubleLineCapital LP的Gundlach說，收益率處於紀錄低位的主權債券風險過高。Gundlach本周稍早在網絡直播中表示，尋求收益率的投資者患上了一種「集體精神錯亂」。

「叫我老土好了，但我就是不喜歡那種你對了就不能賺錢的投資，」Gundlach說。

Fink所在的公司今年早些時候裁減了大約3%的員工，他曾表示，英國投票脫離歐盟會削弱全球經濟增長，讓美聯儲今年再次降息成為不可能。

利潤下滑

貝萊德周四公布第二季度利潤下滑3.7%，因為客戶從股票投資轉移到收費更低的固定收益和現金類投資。

「在試圖駕馭當前投資環境的過程中，我們的客戶面臨着前所未有的挑戰，」Fink在公司業績聲明中表示。

前所羅門兄弟分析師LaszloBirinyi則認為，正是因為投資者抱有這種懷疑情緒，標普500指數持續了七年的漲勢還將繼續下去。他曾成功預見到美股在2008年12月觸底。

「如果人們更樂觀的話，那市場可能有觸頂的危險，」他於周三接受電話采訪時表示。「牛市結束的特征還不明顯。我們繼續看漲。」如果遵循這位72歲的Birinyi Associates總裁的投資建議，那麼在標普500指數上漲逾200%的這波牛市期間是可以有所斬獲的。