港股機構薦股精選：中國中鐵等前景看好

信達國際：前景向好 薦中國中鐵

中國中鐵

集團去年第三季至今，其子公司已中標多項工程，中標價合計超過550億元人民幣，約占公司2013年營業收入約10%；中國鐵路總公司上月底訂下2015年計劃投資8,000億元人民幣，投資規模與2014年相若，但於內地經濟增速仍面對下行壓力下，中央要維持穩增長的前提下，我們預期投資預算或獲調升，利好股價；在內地城鎮化發展推動下，各地的地鐵建設將加快，有利集團爭取更多訂單；現價相當於2016年預測市盈率9.8倍，較過往3年平均11.4倍估值折讓14%，若集團訂單增速提速，盈利能力改善，料其估值有機會回復至歷史平均水平；股價於保歷加頻道底部現支援回升，有利股價續上試高位，趁低吸納。

信達國際：前景向好 薦安踏體育

安踏體育

集團2016年第一季訂單金額(按批發價計)再錄得低雙位數增長，並連續8個季度錄得訂單正增長，反映集團庫存的問題進一步減輕，分銷商亦增加訂單；集團未來訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升；剔除手頭現金后，現價相當於2015年預測市盈率12.5倍，略高於集團過去5年平均15.0倍估值折讓近17%，惟集團的營運狀況於過去6個季度，續較本港上市同業優勝，加上成為nba中國官方市場合作伙伴及nba授權商，料成為集團新增長動力，因此我們認為其可享有較行業平均高的估值；股價續處2013 年底至今長期升軌底部上，反映其長期升勢未改，建議趁低吸納。

國浩資本：前景向好 薦中國交通建設

中國交通建設

截至2015年6月30日，公司的借貸總額為2,593億元人民幣，其中90%均以人民幣定價。凈負債權益比率則從2014年年底的115%升至2015年6月的127%。中國進一步下降息率的可能性頗高，並將會減少公司的融資成本並改善公司的盈利能力。公司分拆疏浚業務的進度理想。疏浚業務在2015年上半年的經營利潤為15億元人民幣，相當於公司整體經營利潤的13%。本行預計其分拆將會在2015年下半年完成，並為公司未來的擴充帶來更多的資本。

尚乘財富：前景向好 薦中國建筑國際

中國建筑國際

集團首八個月累計新簽合約額約為476.1億元，相當於完成全年目標的68%。集團預計將受益於港澳建筑市場持續暢旺，而內地業務方面，將緊貼“一帶一路”、“京津冀一體化”、“長江經濟帶”等國家戰略，料未來盈利表現較為穩定。

金利豐證券：前景向好 薦越秀房產信托基金

越秀房產信托基金

隨著完成收購宏嘉大廈，集團的物業組合由原先全部位於在廣州，擴展至上海，並將會擴大集團的投資組合約11.5%。截至今年6月底，宏嘉大廈的物業零售及辦公部份，出租率分別為94.69%及99.29%，而平均租金分別為每天每平方米7.68元（人民幣，下同）及6.07元，有助未來的收入增長。今年上半年，集團收入總額7.9億元，按年上升6.1%，物業收入凈額升6.8%至4.95億元。期內，集團經營業務所產生的現金凈額2.55億元，手持現金6.56億元。由於收購宏嘉大廈，借貸比率將今年6月底的31%增加至36.7%。

金利豐證券：前景向好 薦博耳電力

博耳電力

期內，核心業務智慧配電系統方案及節能方案增長強勁，收入的貢獻分別提升至60.2%及30.3%，毛利率分別為37.5%和51.3%。來自醫療行業的收入約為2億元，占總收入20.6%，較去年同期提升11個百分點。期末，集團未交付的合同約為27.75億元，按年上升近50%，大部分未交付的合同預期在今年年底前完成。今年6月底，集團與石家莊供電系統相關部門簽訂云服務合作協議，連手開展石家莊地區用戶周邊配電設備運維托管服務，目標是今年底前，將云服務推廣至全國10個區域中心城市，3年內覆蓋全國60個城市，同時亦計劃將云服務推廣至經濟開發區，以及大型連鎖商業企業等目標客戶領域。

交銀國際：首予中航科工買入評級 看7港元

中航科工

鑒於中航科工為中國航空工業集團公司的主要境外平臺，故我們認為有進一步注資的可能性。我們認為短期內公司管理的五家研究機構可能會成為注資目標。此外，中國航空工業集團公司旗下仍有另外28 家研究機構，我們認為這些機構可以根據國企改革計劃被注入委派給中航科工。我們認為，中航科工較其於四間a 股子公司的股權的市值折讓36.0% ，是中國國防行業發展迅速和“中國制造2025”主題下的一個理想投資目標。我們將目標價定為7.00 港元，較凈資產值折讓23.2%，並略低於3年期歷史折讓水平30%。

西證國際：前景向好 薦億陽信通

億陽信通

回購計劃實施完畢。公司公告，截止到2015年9月18日，實際回購股份數量145.6萬股，占公司總股本的比例為0.257%，最高成交價15.69元，最低成交價12.24元，回購總金額19578萬元（含傭金、稅費），回購資金使用金額已經達到最高限額，本次回購方案實施完畢。

交銀國際：維持中國移動長線買入評級 看121.2元

中國移動

8 月，4g 用戶增量再創新高，一方面來自於2g用戶的遷移，另一方面也來自於3g 用戶的轉移，維持“長線買入”的投資評級，維持121.2 元的目標價。

輝立證券：前景向好 薦卡森國際

卡森國際

卡森國際(496)主要從事汽車皮革、軟件家具和家具皮革制造業務。依托於多年來在家具制造領域中積累的生產能力、一體化平臺和技術開發經驗，集團近年來逐步加大進軍中國大陸家具零售市場的力度，以不同的銷售管道向國內消費者提供價格合理的中高階家具產品。今年上半年，集團實現營業收入16.9億元同比增長10.1%；股東應占溢利為1.28億元，增長10.2%。今年下半年，集團位於河北的制革廠將投入生產，可有效增加產能，滿足客戶訂單增長需求。