A股港股養殖綜合服務商戰略加速成型 買入評級鉅亨網新聞中心 2016-06-27 14:40 事件：6 月 20 日，公司公告，與阿里巴巴簽署了《阿里巴巴鄉村事 業部—正邦科技(002157,股吧)合作備忘錄》，共同打造農村淘寶網站的品牌農資銷售 服務標杆。 我們的分析和判斷： 1、發揮阿里巴巴互聯網技術與公司農牧科技優勢，現代農業綜合服務 商戰略加速成型。公司致力於從傳統的產品提供商升級為服務提供商， 為養殖戶提供豬場運營必需的全套綜合增值服務，打造「現代農業綜 合服務商」。此次與阿里巴巴合作，有望發揮阿里巴巴公司在網絡技術 上的優勢，開拓農村銷售渠道，完善農村融資服務，公司戰略加速成 型！ 2、行業趨勢：預計養殖產業鏈景氣貫穿至 2017 年，迎來盈利黃金期。 5 月份能繁母豬環比下降，印證我們本輪豬周期拉長的判斷。同時規 模化養殖戶補欄力度明顯高於行業，有利龍頭飼料企業銷量率先增長， 預計飼料板塊景氣將至少持續到 2017 年年底。 3、公司飼料板塊接棒養殖，公司業績有望持續高增長。1）飼料板塊： 1-5 月份銷量增長約 20%。存欄提升趨勢下，公司新一輪增長開始，毛 利提升，銷量增長，預計 16 年-17 年銷量 580 萬噸、750 萬噸，同比增 長 20%、30%。2）養殖業務：1-5 月份出欄 111 萬頭。出欄大幅上升 疊加成本下降，養殖板塊業績彈性明顯，預計 16-17 年出欄 250 萬、300 萬頭，同比增長 56%、20%。3）農藥板塊：業績穩定，打造種植綜合 服務商。 4、股票期權激勵方案綁定員工和股東利益，公司業績將逐步兌現。5 月 18 日，公司公告擬向管理層及核心骨干擬向激勵對象授予不超過 （含）3,000 萬份股票期權，授予價格為 18.95 元/股，解鎖期考核指標 分別為 2016-2018 年凈利潤不低於 7 億、9 億、10 億。我們認為股票激 勵方案將綁定核心員工與股東利益，激發員工活力，公司業績將逐步 兌現。 投資建議：預計公司 16/17/18 年歸屬於母公司凈利潤 12.5/14/15 億 元，對應 EPS 為 1.86/2.11/2.24 元。維持「買入-A」投資評級。給予 17 年 15 倍 PE，對應目標價 31 元。</p> 【作者：和訊獨家】【了解詳情請點擊:www.hexun.com】檳城漲勢吸金，資金正悄悄進場中掌握全球財經資訊點我下載APP文章標籤更多上一篇萬科董秘朱旭：萬科A複牌後确實有下跌壓力下一篇厚普股份子公司獲LNG船舶產業鏈建設項目0
