金銀市場風聲鶴唳 中國需求提振油價

作為世界第二大原油進口國，我國在大宗商品的市場扮演着極為重要的角色。盡管近期OPEC政策會議未能達成明確的產量上限，但我國戰略儲備需求不斷增加的消息顯然成為市場關注的焦點，由此也會對原油市場帶來一定的沖擊。而與此相對，貴金屬市場則顯得有些風聲鶴唳，草木皆兵。

短期國際油價波動區間正逐步收窄，暗示市場交投情緒謹慎。由於上周OPEC會議上伊朗堅持繼續回復原油產量，但各國並未展現出明顯的增產的意願，市場亟待消息面更多的指引。

首先，回顧昨日的消息面，美聯儲主席耶倫表示美國經濟前景較為積極，認為循序漸進加息是可行的，但耶倫並未就具體加息時機做出評論，市場認為美國5月非農數據表現極為疲軟會導致美聯儲加息預期降溫，美元走弱也為油價提供了一定支撐。

耶倫認為目前經濟積極因素超過負面因素,美聯儲將密切關注通脹預期信號,預計通脹率假以時日將升至2%。耶倫在講話中提及全球風險,稱中國經濟結構調整中面臨相當大的挑戰,英國脫歐公投也可能引起巨大反響,對海外經濟對美國的不利影響的減弱持審慎的樂觀態度。美國聯邦基金利率期貨顯示耶倫講話後,美聯儲6月加息幾率略升至5.6%(講話前3.9%),7月加息幾率升至37.4%(講話前34.6%)。

日內公布的美國5月就業市場狀況指數(LMCI)為-4.8,遠低於預期值-0.8,並連續第五個月處於負值區間。加上上周五的非農大爆冷,市場對美國就業情況的失望程度持續攀升,加息預期或大幅下降,耶倫雖表示漸進加息時適宜的，但也並未明確時間表。

然而，在原油市場方面，避險情緒再度升溫。根據最新消息顯示，由於近期的軍事襲擊，尼日利亞邦尼輕質原油日產油量預計將下跌17萬桶。近期包括加拿大、利比亞、委內瑞拉和尼日利亞在內多地的供應中斷事件集中爆發導致美國煉油企業只能大量消耗本國儲備，因美國原油進口出現下滑。

但最值得投資者關注的是中國原油儲備增加進一步提振了船運市場。運載量達200萬桶原油的超級油輪日均租賃費用曾於去年12月底觸及紀錄高位每日11萬美元，近來數周維持在每日6萬美元附近，促使船運市場進一步收緊，可出租油輪出現了供不應求的情況。外媒調查數據顯示，中國預計將在2016年內增加7000萬至9000萬桶的戰略原油儲備，充分享受低油價帶來的利好。

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