黃金老：金融支持京津冀協同發展 關注股權融資和普惠金融

蘇寧金服集團常務副總裁 黃金老

和訊網消息 由北京市人民政府主辦，一行三會支持的第五屆「2016金融街(000402,股吧)論壇」於5月28日至29日在京舉行。和訊網作為特邀財經媒體進行全程圖文直播。本屆論壇將以新機遇、新金融、新發展為主題。蘇寧金服集團常務副總裁黃金老發表演講。

黃金老表示，對於金融支持京津冀協同發展有兩個領域值得關注，一個是股權融資，一個是普惠金融。

對於股權融資，在美國股票市值是26萬億美元，債券是39萬億美元，銀行業資產是14.5萬億美元，實際上反映了美國居民的資產結構，股權資產占到市場結構的1/3，也反映了美國的融資結構。其他國家類似都是這樣的比重。

從京津冀的發展來看，測算2015年到2020年，京津冀的增速達到全國平均水平，需要50萬億的固定資產投資的資金，這也是一個巨大的數字，對資本市場來講是一個巨大的數字。我們也看了一些數字，京津冀的國有企業的資產負債率為68.4%，也是超過了全國的平均水平，並不低，要降到60%也需要補充1萬億以上的資本金。從國有企業來講，利潤總額為967.5億元，遠不足以支撐其資本金投入需求。

從京津冀協同發展來看，需要大力發展股權融資。有一個體會，過去中國幾十年的過程中，前三十年，中國是一個銀行融資的大時代，從2011年之後，中國進入了債券融資的大時代，央行票據為代表的債券融資，獲得了五萬億、十萬億級的大發展，今天應該是到了股權融資的時代。我們國家的股票市場現在盡管還比較低迷，但是我們的一級市場非常火爆，各類投資市場，多層次資本市場仍然是非常火爆的。唯一的原因，一級市場的公司控制權是比較靈活的，帶來了廣泛的並購，二級市場，公司控制權是不能流動的，二級市場低迷。2015年11月和去年，兩次二級市場的起飛都是和並購有關的，今天股票市場的低迷是由於制度原因造成的。股票市場的大時代，我們是看好的。這樣的時代，為多層次資本市場的建設，投貸聯動，互聯網私募股權融資都帶來了很好的機會。

對於普惠金融，黃金老認為，這些年在金融科技領域解決了兩個問題，一個是解決了交易平台，使交易平台的建立非常容易，以前只有標准化的產品，股票、債券才能通過交易所很容易的交易，像貸款、融資非標准化的產品無法通過交易平台，這些年使得交易平台的建立非常容易。

供應鏈金融，以前中國的供應鏈金融主要是為銀行體系提供的，今天市場上一多半的供應鏈金融是由於核心企業、實業金融來辦的，大家經常擔心的事，中國的實業企業都在辦金融，他們都是從供應鏈金融開始，雖然他們的風險也是可控的。另外這些年一個非常火爆的領域就是消費金融，以前是由商業銀行提供的，現在很多的互聯網金融機構都在提供消費金融服務。

普惠金融的發展本質帶來了廉價金融的實現，廉價金融無非就是融資利率更低，服務的收費更低，背後也有資金成本的降低，風險成本的降低，還有IT成本的降低。

從京津冀地區來講，科技實力很雄厚，金融業發達，金融科技也是全國最領先的地方，在這兒是更有發展。