非農不及預期 令機構對美聯儲6月加息產生分歧

和訊外匯消息 數據顯示，美國4月新增非農16萬人，增速創2015年9月以來最低，不及預期的20萬，前值從21.5萬修正為20.8萬；4月失業率為5%，差於預期的4.9%，與前值持平。盡管失業率令人失望，但仍只是金融危機時2009年10月的一半，表明了美國經濟近年來取得了顯著進步。

美國4月平均每小時工資環比0.3%，符合預期，與前值持平；4月平均每小時工資同比2.5%，略高於預期的2.4%，前值為2.3%；4月平均每周工時34.5，預期34.5，前值34.4。工資增長一直是就業市場復蘇難以捉摸的一個因素，不過最近工資增速「活躍」起來了，這對美聯儲決策者來說是個好兆頭。

就業人數已從第一季度的強勢增長回落，原因在於：零售商削減就業人數，降幅為兩年來最大，以及建築企業新增工作崗位減少，為去年6月來最少。

美國4月就業增速大幅下滑，但工資增長加速，凸顯了美聯儲決策的艱難性。非農報告喜憂參半，加上2016年一季度經濟增速放緩，市場對美聯儲下一次加息時間更為迷茫。另一方面，央行希望避免就業市場過熱的情況，但同時也希望確保經濟足以強大到能夠承受另一次加息。

彭博援引Maria Fiorini Ramirez 美國首席經濟學家Joshua Shapiro稱，「美國勞動力市場仍合理健康，我們可能已經看到了最好的就業增長，但今年底到明年，預計就業增長將減弱。」

不及預期的非農數據公布後，市場對美聯儲加息的預期降至歷史低位。市場預計，美聯儲6月加息的可能性僅為4%，創下歷史新低。

非農報告公布之前，受到本周公布的ISM非制造業指數中就業分項指數上升的影響，高盛將4月新增就業人數的預測由此前預計的22.5萬人上調至24萬人。出乎意料的非農令高盛措手不及。高盛此前一直預期美聯儲在今年內將加息三次，隨着6月加息的可能性降低，他們將下一次的加息預期推遲到了9月。

高盛解釋稱，結合美國4月非農就業人口增幅遜於預期，以及美聯儲官員們的近期評論看來，他們不認為美聯儲在6月會采取行動，並預計下一次將在9月加息。此前，高盛預計美聯儲在今年內將加息三次，分別在6月、9月和12月。

美銀美林Ethan Harris等經濟學家亦撰稿稱，包括4月非農就業報告在內的一系列美國經濟數據令人失望，使得美聯儲可能在2016年9月加息之後，恐怕要到2017年3月才會再次行動。雖然金融條件已經改善，但投資者仍對市場，英國退歐公投和美國大選相關的不確定性感到憂心忡忡。

巴克萊銀行也表示，放棄美聯儲將在6月加息的預期，現在預期FOMC會在9月有所行動。

不過，「債王」格羅斯認為，目前仍不確定6月是否已經沒有加息的可能。他指出，美聯儲是否加息在很大程度上取決於股市情況，但債券投資者需要明白，利率將在一段時間內維持在低位。

PIMCO分析師也指出，非農報告並沒有非常令人失望，美聯儲仍有可能在6月或7月加息。PIMCO預計，美聯儲將在2016年年底之前加息一至兩次。

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