4月人民幣匯率指數小幅貶值 呈現穩中略貶走勢

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--中國貨幣網5月6日發表特約評論員文章稱，市場供求因素的變化，使得人民幣名義有效匯率繼續呈現小幅貶值的態勢。綜合來看，若將物價因素考慮在內，人民幣對一籃子貨幣匯率仍保持了基本穩定。

文章稱，2016年4月29日，CFETS人民幣匯率指數為97.12，較3月末貶值1.04%；參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為98.06和97.04，分別較3月末貶值1.03%和0.58%。與此同時，人民幣匯率指數的波動性進一步降低，4月份CFETS人民幣匯率指數、參考BIS貨幣籃子和參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數日均波幅分別為0.10%、0.11%和0.07%，均低於3月份。總體來看，三個人民幣匯率指數繼續呈現穩中略貶的走勢。

4月份以來，人民幣對美元匯率中間價有所升值，但收盤匯率和人民幣匯率指數均小幅貶值，這既與一籃子貨幣匯率變動有關，也反映了市場供求因素。一方面，4月份以來市場對美聯儲加息預期進一步減弱，聯邦基金利率期貨反映的美聯儲6月份加息的概率已降至10%左右。美元指數持續回落，僅4月當月就下跌了1.6%。在美元對其他貨幣貶值的情況下，為保持人民幣對一籃子貨幣匯率相對穩定，人民幣對美元匯率中間價隨之有所升值。

另一方面，從市場供求變化看，今年以來企業“走出去”的意願進一步升溫。一季度非金融企業對外直接投資金額累計達到400.9億美元，同比增長55.4%。企業對外直接投資往往需要將人民幣兌換為美元，增加了市場對美元的需求，外匯市場供求缺口依然存在，今年以來人民幣對美元收盤匯率對中間價大多偏向貶值方向。這種市場供求因素的變化使得人民幣名義有效匯率繼續呈現小幅貶值的態勢。綜合來看，若將物價因素考慮在內，人民幣對一籃子貨幣匯率仍保持了基本穩定。

據中國金融信息網人民幣頻道計算，4月，在岸市場人民幣兌美元即期匯率在連續兩個月上漲後單月累計下跌0.27%，年內升值幅度收窄至0.12%。當月人民幣兌美元中間價累計上漲0.04%，為連續第三個月實現月度升值，2016年以來累計升值0.54%。

注：CFETS人民幣匯率指數（模擬）采用中國外匯交易中心發布的CFETS人民幣匯率指數計算方法測算，由於個別國家匯率可得性問題，與中國外匯交易中心發布的周度指數存在偏差，但基本趨勢一致，僅供參考。指數基期是2014年12月31日，基期指數是100。

值得注意的是，與年初相比，人民幣兌美元中間價漲幅有限，而美元指數貶值近5%，人民幣一籃子匯率指數貶值約3.7%。尤其是4月以來，CFETS人民幣匯率指數一改3月下旬相對平穩的走勢，呈現出加速貶值的趨勢。央行可能有意在讓人民幣一籃子匯率指數跟隨美元走弱而貶值，從而緩慢釋放此前累積的貶值壓力。