《即日市評》破關乏力待美議息 啤酒股憧憬併購「起舞」

市場關注美聯儲局今晚會否加息，估計本港周五清晨將有結果，港股今日議息前個別發展。美近期經濟數據好壞參半，8月消費物價指數按月下跌0.1%，是7個月以來首次下跌，市場焦點已非美是否單純會否加息，而是未來加息「藍圖」指引，會否如市場預期般是當局「放鴿」緩步加息，昨晚美兩年期債券孳息率升1點子報0.81厘，創逾四年高。A股今日回軟，上證綜指尾市倒跌2.1%，內地創業板指數則升0.4%，滬深兩市成交額按日升23%至6,980億人民幣。

港股議息前發展不一，恆指先升後跌112點或0.5%，收21,854，未能成功收企22,000點關；國指則升59點或0.6%，收9,964；大市成交額略升至898.9億元。美議息前夕，本地公用股偏軟，煤氣(00003.HK)及中電(00002.HK)各跌2%及1.4%。香港銀行股偏淡，中銀(02388.HK)及恆生(00011.HK)各下滑1.6%及0.3%。

【美今晚議息 地產股不一】

地產股個別發展，長實地產(01113.HK)股價反覆漲1%、新地(00016.HK)及會德豐(00020.HK)各下滑1%及2.8%。美銀美林今日發表報告指，香港地產股及收租股由近期高位至今股價已分別累跌25%及21%，目前發展商股價較每股資產淨值(NAV)折讓達53%、收租股股價較NAV亦折讓48%，相信現估值已反映美加息因素(已反映總資產價值潛在回落30%因素)。

美銀美林指，從以往美國加息週期與香港樓價關係，在1994至1995年息率上調共300個基點(樓價同期下跌20%)，但在2004年至2006年美息率上調共425個基點(樓價同則升14%)，該行不預期香港最優惠利率會很快會上升，倘若美聯儲局在9月不加息，香港地產股或會呈反彈。

【市寬呈轉弱 沽空三連降】

港股市板市寬轉弱，今日主板股票的升跌比率24比31(上日47比10)，無升跌的股份佔比44%，主板近2,500隻股份，平均跌0.17%。恆指成份股今日18隻股份上升，下跌股30隻，升跌比率為36比60(上日為94比4)；國指升跌比率為73比20(上日為85比8)。

大市今日沽空87.12億元，佔可沽空股份成交621.05億元的14.028%(上日為15.398%)，對比5天平均16.127%，連跌第三日。盈富基金(02800.HK)沽空率36.835%，對比5天平均47.981%；騰訊(00700.HK)沽空率13.897%，對比5天平均10.349%。

【啤酒股「起舞」 憧巨頭併購】

中資啤酒股今日「起舞」，持有華潤雪花啤酒業務的華潤創業(00291.HK)股價彈高4.1%，青島啤酒(00168.HK)更彈高8.6%，有報導指，全球最大啤企百威英博擬併購SABMiller。華創近年積極聚焦及擴大啤酒業務，2013年2月宣布併購當時的金威啤酒，擴大內地版圖；華創今年6月獲母公司華潤集團提高收購其全部非啤酒業務作價20億元至300億元，華創在將非啤酒業務出售後，華創將只專注經營啤酒業務。

高盛報告表示，就啤酒企業百威英博(ABI)擬併購SAB，考慮到於華潤創業與SABMiller持有合營華潤雪花(SABMiller持股49%)，假設上述併購落實，此或對中國啤酒行業帶來大爆炸式(Big Bang)變更，因合併後，兩公司相關市佔率或達42%，相信從銷售及成本協同效應下，料華創可明顯受益。該行決定納華創入其「確信買入」名單，維持「買入」投資評級，目標價上調至30.2元。

據摩根大通今年7月行業報告引述Euromonitor統計，中國2014年啤酒企業的市場佔有率預測，華潤處首位達23.2%、第二位是青島啤酒(市佔率18.4%)、第三位是百威英博(市佔率14%)、燕京啤酒、嘉士伯及河南金星啤酒市佔率各為10.7%、4.6%及2.5%。(wl/a)~

阿思達克財經新聞

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