【大行言論】大摩：國企改革料用淡馬錫模式

國務院昨就國企改革發表《關於深化國有企業改革的指導意見》，當中提出將國企分為商業類和公益類兩類、完善現代企業制度、改善國有資產管理制度、發展混合所有制等。摩根士丹利指檔案內容符合預期。大摩相信，中央會設立一間淡馬錫模式的資產管理公司，以改善國有資本的效率，該資產管理公司會由國家持有。

大摩認為，有關分類，可望為未來的國企管理及改革奠下基礎，並預期商業類國企，尤其是處於競爭性行業的一類，擁有權管制將進一步獲放寬，而擁有權的多元性亦會提升。不過，對於一些涉及國家安全及戰略性目的之行業，相信國家資本仍會維持主導地位。

該行認為，國企改革的動力可望增加，而改革能夠為提升生產力鋪路，此舉於中長期可望刺激潛在增長，惟關鍵在於改革實施的步伐，而改革進度緩慢，反映了改革的複雜性。

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