A股再熔斷 恆指創52週新低 留意購29238、沽29239；內險股超賣 看反彈留意平保購24202及22872、國壽購22862

利淡訊息湧至，再度令股市大幅波動。外圍方面，油價急挫，布蘭特期油跌破33美元創近12年新低，加上中東及北韓地緣政治升溫，令市場避險情緒高漲，道指週三晚跌252點至兩個月低位。

那邊廂，內地情況更令人憂慮，雖然市傳人民銀行於外匯市場直接干預及考慮推出更多措施，但投資者仍未釋除人民幣貶值的疑慮。此外，內地大股東禁售令到期前夕，中證監出台新規，限制大股東於三個月內減持股份總數不得超過總股數1%，並於1月9日起實行。不過，A股弱勢依然，週四開市短短15分鐘即跌逾7%再度觸發熔斷機制，為2016年新措施實施四日以來第二次提早停市。市傳中證監召開緊急會議以討論機制效益，市場揣測或於短期內推出優化改動。

港股受利淡訊息籠罩，恆指週四低開208點後迅速下挫，低見20,323點，跌穿於去年低位20,368點創52週新低，最終收報20,333點，跌647點。大市沽壓沉重，成交急增至1,072億元。值得一提的是，市場此前關注A股熔斷機制會否帶來轉沽港股的壓力，週四即市觀察，多隻A股ETF均見沽壓甚重，或反映有部分資金利用A股ETF作對沖用途。

走勢上，港股自踏入2016年後連跌四日已累挫1,581點或7.2%，9天RSI低見17，或已醞釀技術反彈。惟須留意捉反彈宜慎選條款，避免高街貨及較價外產品，並嚴制入市資金。另外，恆指波幅指數(VHSI)已飆升至29點，引伸波幅相應上升，入市前務須注意相關風險。

如擬捉恆指反彈，可留意價外認購證29238，行使價20,800點，3月底到期，實際槓桿12.1倍，引伸波幅24.6%，換股比率8,000，活躍及槓桿偏高。惟如認為恆指破底後料續有跌勢，則可考慮認沽證29239，行使價19,000點，4月底到期，實際槓桿8.9倍，引伸波幅29.2%，換股比率6,500。

國企指數開市後不久即迅速跌穿9,000點關口，一度跌近半成，最終收報8,754點，跌383點或4.2%，失守去年至今約9,100點的多底水平，亦創52週新低。9天RSI僅16呈嚴重超賣。對上一次國指9天RSI低至相若水平為去年8月底，其後再跌空間不多並於9月初展開反彈。

如認為國指超賣後可望出現修正，看反彈可留意價外認購證25868，行使價9,688點，3月底到期，實際槓桿11.5倍，引伸波幅31.７%，換股比率4,800。惟如續看淡，則可考慮市場上為數不多的價外認沽證11014，行使價8,400點，5月底到期，實際槓桿5.9倍，引伸波幅33.3%，換股比率4,000。

中資股成為拋售對象，不少更已跌穿對上低位並呈嚴重超賣，吸引資金積極流入看反彈。內險股投資收益與A股息息相關，近日股價受累亦深，其中平保《2318》週四曾跌7%，收報37.95元，單日挫5.4%，為去年8月底以來最大單日跌幅。平保四連挫累跌11.7%，跌穿去年12月中對上底位，但9天RSI僅17，已低於當時水平。

資金流觀察，平保認購證週一至三均錄得資金淨流入，累計金額達3,800萬元。如看反彈可留意價外認購證24202，行使價41.93元，4月29日到期，實際槓桿8.2倍，引伸波幅36.4%，換股比率10；或價外認購證22872，行使價46元，4月底到期，實際槓桿10.2倍，引伸波幅35%，換股比率10。

國壽《2628》週四收報22.45元，跌3.4%，亦跌穿去年8月中及12月中低位並創52週新低，9天RSI僅20。其認購證截至週三止過去三日累計獲1,060萬元淨流入，如看反彈可留意價外認購證22862，行使價27.88元，4月28日到期，實際槓桿8.6倍，引伸波幅41.3%，換股比率10。

中移《0941》亦是近日另一隻弱勢重磅股，其股價連跌四日累跌8.1%，週四跌2.5%，收報80.4元，已逼近80元關口，為2014年中以來首次。9天RSI低見12，對上一次處於該嚴重超賣水平為2014年3月底，其後股價迅速見底並展開大升浪。

中移認購證亦連續三日獲資金淨流入，累計逾1,800萬元。如認為中移見底在望，看反彈可留意價外認購證23027，行使價95元，6月底到期，實際槓桿9.3倍，引伸波幅29.9%，換股比率10；或價外認購證22477，行使價100元，4月底到期，實際槓桿13.4倍，引伸波幅29.6%，換股比率10。

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