《大行報告》美銀美林：中資電訊股正面 首選中移動(00941.HK)及聯通(00762.HK)

美銀美林對中資電訊股今年表現持正面看法，因為今年資本開支減少及客戶提升至4G服務，均有營運商收入及盈利，而且該板塊增長前景較香港告台灣好，估值也較低，首選中移動(00941.HK)及聯通(00762.HK)。

雖然港台電訊商增長較低，但派息吸引，推薦規模較大的 中華電信(2412.TW)和香港電訊(06823.HK)，評級均維持「買入」。

就行業減少資本開支，該行將中興(00763.HK)之評級由「買入」下調至「中性」。

該行預期行業於2016年有五大投資主題，包括行業監管風險將會大致消除，有利板塊估值；4G的競爭雖然激烈，但數據使用量增長有助每用戶平均收入(ARPU)上升；固網寬頻競爭加劇促進更多手機捆綁銷售，亦令數碼內容增長提速；大數據及雲服務等成為新增長點；以及資本開支減少。

對於香港電訊商，該行將數碼通(00315.HK)及和電香港(00215.HK)之評級由「買入」下調至「中性」，以反映市激烈加劇及iPhone 6S銷售疲弱，導致ARPU增長放緩。惟該行看好分派前景較佳、涉足iPhone銷售較少的香港電訊。(bi/u)~

阿思達克財經新聞

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